收购华菱星马 吉利大举进军商用车市场

（文/彭科峰）日前 ，华菱星马发布公告称
，公司控股股东星马集团及其全资子公司华神建材与吉利商用车集团签署了《股份转让协议》 。本次股份转让完成后，吉利商用车集团将持有华菱星马15.24%股份 ，成为该公司控股股东
。同时
，华菱星马的实际控制人也由马鞍山市人民政府变更位吉利汽车创始人李书福。

华菱星马在公告中称，该公司分别于4月、5月和6月刊登了三份“关于控股股东拟转让公司股份 ”的公告 。6月中下旬 ，星马集团组织的专业评审人员对意向受让方吉利商用车集团进行了综合评审
，认为吉利商用车集团符合本次公开征集转让受让方的条件，确认其为本体公开征集转让受让方
。

公开资料显示 ，华菱星马的前身是马鞍山建筑材料厂，于2003年4月在上交所上市。2019年
，华菱星马实现重卡销售16,795辆 。显然，吉利看重的是华菱星马在乘用车方面的资质和技术积累
。就今年的情况来看 ，在乘用车表现不佳的情况下
，商用车异军突起，销量一路高涨。显然 ，吉利也希望在商用车方面分一杯羹 。

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吉利或控股华菱星马 已支付3000万元意向金

华菱星马汽车（集团）股份有限公司（简称“华菱星马汽车
”），是全国重要的重型卡车 、重型专用车及零部件生产研发基地 ，国家重点支持企业
，首批“国家汽车整车出口基地企业”，第四批国家科技部科技创新型试点企业 ，国家倡导发展自主品牌
、坚持自主创新的典范
。

公司于2003年4月1日成功上市（股票代码：600375）
，2011年与安徽华菱汽车有限公司完成资产重组上市，2012年3月更名为华菱星马汽车（集团）股份有限公司。

拥有安徽华菱汽车有限公司、安徽星马专用汽车有限公司 、安徽星凯马动力有限公司（筹）
、安徽华菱车桥有限公司、安徽福马汽车零部件（集团）有限公司等五大子公司 。占地面积5000亩 ，建筑面积40余万平米，形成了年产10万辆重型卡车 、5万台大功率发动机和5万辆重型专用车的生产能力
。

公司总资产80亿
，员工5000人，工程技术人员1500人。拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站 ，与国际一流研发机构有密切的技术合作关系
，与清华大学
、上海交通大学、湖南大学 、合肥工业大学等国内知名高校建立了长期的产学研合作关系，具有很强的产品开发能力 。

主导产品为重型汽车底盘及整车、发动机
、重型专用车、客车 、汽车零部件等系列产品 ，其中华菱重型卡车是替代进口的主流品牌
，并出口到东欧
、北非、东南亚 、南美等地的六十多个国家和地区；星马专用车是享誉市场的知名品牌，长期占据国内市场的龙头地位
。

经过四十多年的不断积累与完善 ，形成了具有自身特色的企业文化
，尊重客户
、服务客户、诚信为本 、满足客户个性化需求，坚持“以人为本
、科技为先、创新为魂 、追求卓越 ”的经营理念 ，秉承“为客户创造价值
、为员工创造机会、为企业创造效益 、为社会创造财富
”的经营宗旨。公司先后荣获全国精神文明建设先进单位、全国五一劳动奖状
、全国文明单位等称号
，产品连续多年荣获中国质量协会“全国用户满意产品”称号，得到党和国家***的高度重视和支持 。

公司“十二五 ”期间基本发展思路是：贯彻科学发展观 ，落实国家部委及省市关于加大推进汽车产业结构调整政策，推动自主创新和自主品牌建设
，在坚持以重型汽车底盘和重型专用车辆为主导的基础上，适度发展与此相关的核心零部件项目 ，拓宽产品品种
。十二五期间
，公司计划投资50亿元实施年产10万辆重卡、5万台发动机 、核心汽车零部件以及年产5万辆重型专用车项目，达产后可实现年销售收入300亿元
、利税30亿元。

6月7日 ，华菱星马发布公告称
，控股股东拟转让公司股份公开征集受让方事项取得进展，公开征集期内 ，意向受让方吉利商用车集团向控股股东星马集团递交了受让意向书及相关申请材料
，并支付了认购意向金3000万元 。星马集团将确定意向受让方是否符合受让条件
。

此前，吉利集团有关人士表示 ，确实与华菱星马有接触
，但对方是上市公司有相应的信披制度，最终信息还要以公告为准。

在4月29日和5月23日 ，华菱星马发布《公司关于控股股东拟协议转让公司股份暨公司股票复牌的提示性公告》和《公司关于控股股东拟转让公司股份公开征集受让方的公告》 。其控股股东安徽星马汽车集团有限公司（下称“星马集团
”）及其全资子公司马鞍山华神建材工业有限公司（下称“华神建材”）拟通过公开征集受让方的方式转让所持公司全部股份。其中，星马集团本次拟公开征集转让24,136,112股股份
，华神建材本次拟公开征集转让60,544,793股股份，合计占公司总股本的15.24%
。

公开资料显示 ，华菱星马是一家重卡以及专用车制造企业
，前身是成立于1970年的马鞍山市建筑材料机械厂。2003年4月在上交所上市，2004年引进日本三菱技术进入卡车领域 。经过50年的发展 ，华菱星马主要生产重卡、矿卡以及新能源货车
，同时也为卡车制造商们提供发动机 、变速箱以及车桥在内的动力总成产品
。

近年来，随着国内经济减速 ，国民经济出现下行压力
，不少省市的重大工程项目因而延期甚至停工，进而对商用车市场也造成了不小的冲击。根据华菱星马过去5年披露的财报显示 ，华菱星马的净利润一直在5000万元左右徘徊 。2019年
，华菱星马实现营收63.8亿元，同比下滑12.48%；净利润4327万元 ，同比下滑27.27%
。今年一季度，受疫情影响
，华菱星马营收仅为10.7亿元，同比下滑44.27%；净利润亏损10.96亿元。

据了解 ，星马集团的实际控制人为马鞍山市政府 。当地政府引入战略投资者的原因在于
，华菱星马作为马鞍山汽车生产企业的龙头企业，近年来受限于下游行业需求的变化以及所属行业的竞争和成长空间 ，财务状况不佳
，资产负债率偏高，资产和业务规模难以继续做大
。

如若本次公开征集转让完成后 ，华菱星马的控股股东及实际控制人将发生变更。

因此
，现有控股股东对受让方的资质方面，也提出了一些要求：

一是受让方或其所属的企业集团具有乘用车和商用车生产资质 ，通过业务协同
、规模扩大、效率提高等方式
，以提升上市公司华菱星马的市场占有率和盈利能力；

二是拟受让方或其实际控制人所控制的企业集团2019年度经审计的合并报表总资产应不少于人民币2000亿元，净资产应不少于人民币500亿元；

三是拟受让方或其实际控制人所控制的企业集团最近三年连续盈利 ，经审计的合并报表每年利润总额不少于人民币50亿元 。

华菱星马证券部人士透露，引入战略投资者是股东方的决策
，虽然公告有列出了具体的财务指标，但同时公司也十分关注拟受让方与公司业务的关联度 ，希望有资源一起做大
。

从几项财务指标来看
，吉利是能够符合上述要求的民营企业集团。2018年，吉利控股集团的总资产便迈进了2000亿元大关 ，而在2017~2019年
，旗下子公司吉利汽车的净利润分别达到106.34亿元 、126.7亿元以及81.9亿元 。

公告显示，华菱星马此次公开征集转让的价格拟不低于人民币5.14元/股 ，如果吉利接盘全部8468万股
，至少需要4.35亿元。

2016年，吉利以4.07亿元收购东风南充公司100%股权 ，成立吉利四川商用车有限公司
，正式进军商用车领域
。而在2017年吉利又豪掷33亿美元，获得沃尔沃卡车8.2%的股份和15.6%投票权 ，位居最大单一股东地位。从目前来看，吉利四川商用车公司的产品更多专注于增程式动力系统及甲醇动力系统等新能源领域
，收购华菱星马，可以快速的获得传统重卡技术领域的资源和技术储备 。

从数据上看 ，2019年华菱星马销售中重卡1.8万辆
，实现营收63.8亿元，相较于一汽
、东风等集团企业 ，体量虽然相对弱小
，但除了重卡整车生产制造，华菱星马在动力总成方面深耕多年 ，拥有自主研发的发动机、变速器和车桥
，具备一定的自主技术优势
。此外，作为一家上市公司 ，其还可以为拟受让方提供资本运作平台。

如果
，华菱星马有了吉利雄厚资金实力的支持，以及在收购沃尔沃之后取得的技术优势 ，或许在商用车市场，华菱星马新车将会再次出现 。

责任编辑：李秀芝

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