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【央视新闻客户端】

　　【重磅】全球迎来“芯片牛 ”！别再错过
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、经济和地缘政治共识
。有迹象表明
，双方立场正在逐步软化，伊美谈判已进入了实际考量阶段。在外界普遍预计美国与伊朗将达成协议之际 ，美以伊各方纷纷加紧外交和军事行动 。【伊朗总统：已准备好达成“有尊严的”框架协议】 　　释放什么信号？A股十大热门股
，扎堆提示风险 　　5月26日晚间，有10只热门股发布股票交易异常波动公告 ，提示交易风险
。 　　国家能源局：把算力与电力协同发展抓实抓好   　　“人工智能与能源强强联合、双向奔赴
，将产生指数倍增效应，创造出前所未有 、不可估量的发展前景。
”5月26日 ，国家能源局党组书记、局长王宏志在全国“人工智能+”能源现场推进会上表示，推动人工智能与能源双向融合其时已至
、其势已成、正当其时 。 　　当前
，随着人工智能蓬勃发展，算力设施正由十万千瓦级向百万千瓦级跃升 ，其对电力的需求也呈现出爆发式增长
。记者从推进会上获悉
，仅2025年，我国算力中心总用电量就达1700亿度 ，占全社会用电量的1.6%。 　　IPO上会前夕 长鑫科技董事长减持兆易创新   　　5月26日晚间
，兆易创新公告称，公司当日收到控股股东 、实控人朱一明发来的《关于权益变动比例触及1%刻度的告知函》 。值得注意的是 ，朱一明不仅是兆易创新实控人
，同时也是长鑫科技董事长。据上交所信息显示，长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会
。 　　据长鑫科技招股书 ，朱一明于2005年创办兆易创新
，2005年4月至2018年7月任兆易创新总经理，2005年4月至今任兆易创新董事长。2018年7月至2023年4月 ，朱一明先后任长鑫存储董事
、董事长、首席执行官；2020年5月至2023年4月，任长鑫科技首席执行官；2021年2月至今
，任长鑫科技董事长 。 　　根据兆易创新公告，在2026年5月11日至2026年5月25日期间 ，朱一明通过集中竞价和大宗交易方式累计减持兆易创新股份约632.99万股
，占公司总股本的0.90%
。本次权益变动后，朱一明及其一致行动人香港赢富得有限公司的合计持股比例由7.90%减少至7.00% ，权益变动触及1%刻度线。 　　马斯克突传大消息！凌晨商业航天赛道全线暴涨！       　　马斯克彻底引爆商业航天赛道 。昨夜今晨
，结束假期重启交易的美股市场延续半导体和AI交易热潮，纳指 、标普500指数再创历史新高
。随着SpaceX上市临近 ，美股商业航天板块持续吸引大量热钱涌入
，Momentus一度暴涨超120%，Redwire一度暴涨超31% ，Firefly Aerospace一度暴涨超25%。 　　与此同时
，SpaceX
、特斯拉CEO马斯克传出的最新消息备受市场关注 。据爆料，马斯克曾与同事讨论将特斯拉与SpaceX合并的可能性 ，特斯拉的许多员工长期以来一直预计这样的交易最终会发生
。 　　高杠杆博高收益 内地资金绕道香港豪赌场外期权 　　随着内地监管部门封堵个人投资者通过通道参与场外期权的路径，一些资金与交易需求正快速向境外市场转移。开户、签约 、报价
、下单、结算
，一整套原本活跃于内地灰色地带的场外期权业务，如今整体转移至香港券商及通道机构体系内 。调查发现 ，一条围绕“A股个股场外期权 ”的跨境灰色链条正在形成
。内地个人投资者通过香港账户 、借用通道
、微信群下单等方式
，加杠杆押注A股个股的上涨；香港部分中小券商、通道机构以及中资券商境外子公司，则通过收益互换（TRS） 、香草期权等结构 ，为资金提供高杠杆交易工具。 　　在“20天赚5.5倍
”这类暴富个案刺激下
，个人投资者蜂拥入场 。与此同时，高收益背后暗藏监管套利、合规争议
、法律风险 ，以及真假对赌难以分辨的复杂生态
，甚至有部分主体借助境外个股场外期权实施内幕交易等证券违法犯罪行为。 　　百亿元级私募机构已率先加仓 　　数据显示，截至2026年5月15日 ，仓位超过80%的百亿元级股票私募占比已达62.17%；仓位处于50%至80%区间的百亿元级股票私募占比进一步压缩至24.33%；仓位处于20%至50%区间以及低于20%的百亿元级股票私募占比分别为12.87%和0.63%
。由此可见
，头部机构看多做多的共识持续凝聚。 　　在策略配置层面，业内人士普遍认为 ，在当前市场环境下，权益资产的结构性机会值得关注 。雪球金融产品与研究部负责人姜玉婷表示：“量化股多、市场中性策略受行情反复 、超额收益分化影响
，可维持中性配置；主观股多策略建议优选持仓均衡
、偏成长风格的产品，更好地适配板块快速轮动的行情特征
。” 　　涨疯了！美股芯片概念全线爆发 ，美光猛涨超19%跻身万亿俱乐部 　　芯片股表现强劲
，费城半导体指数涨5.53%，刷新历史新高。存储芯片巨头美光科技收盘猛涨超19% ，创2011年11月以来最大单日涨幅
，总市值首次突破1万亿美元 。今年以来，美光科技累计涨幅达210%
。美光科技由此成为继英伟达、微软 、台积电
、博通等巨头之后 ，全球半导体行业又一加入“万亿美元俱乐部 ”的公司。据财联社报道
，瑞银将美光目标价从535美元上调至1625美元，即认为有超过100%的上行空间 。 　　美国公布最新月球基地建设路线图   　　在周二的活动期间 ，NASA披露了3项计划于今年实施的月球基地任务
，这些任务均属于NASA月球基地建造计划的第一阶段，该阶段将持续到2029年
。随后在2029年至2032年的第二阶段中 ，NASA将组装半永久性设施，最终目标是2032年实现人类在“月面持续存在
”。具体来看
，今年NASA的工作安排聚焦于两个问题：怎么把载荷从地球送到月球、送上去后怎么在月面运输 。 　　其中，蓝色起源公司将在“不早于2026年秋季”发射着陆器运送NASA有效载荷 ，验证航天器着陆相关的技术能力
。 　　9款国产AI芯片通过安全可靠测评     　　5月26日
，中国信息安全测评中心 、国家保密科技测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2026 年第2号）》根据《安全可靠测评工作指南V3.0》要求，现将安全可靠测评结果予以公布 ，自发布之日起有效期三年。 　　外资持续流入 国际投行看好A股三大投资方向   　　国际投行近期密集发声 。在全球资金重新寻找确定性资产的背景下
，高盛
、瑞银、摩根士丹利 、摩根大通等多家外资机构一致上调对中国资产的预期，认为A股和港股仍具备进一步上行空间。 　　外资机构普遍认为 ，中国经济韧性
、企业盈利修复以及人民币资产吸引力提升
，正在推动全球资金流入中国市场；重点看好人工智能、先进制造 、能源安全等方向
。 　　高杠杆博高收益 内地资金绕道香港豪赌场外期权 　　随着内地监管部门封堵个人投资者通过通道参与场外期权的路径，一些资金与交易需求正快速向境外市场转移。开户、签约
、报价、下单 、结算 ，一整套原本活跃于内地灰色地带的场外期权业务
，如今整体转移至香港券商及通道机构体系内 。 　　调查发现，一条围绕“A股个股场外期权 ”的跨境灰色链条正在形成
。内地个人投资者通过香港账户
、借用通道、微信群下单等方式 ，加杠杆押注A股个股的上涨；香港部分中小券商 、通道机构以及中资券商境外子公司，则通过收益互换（TRS）
、香草期权等结构
，为资金提供高杠杆交易工具。 　　在“20天赚5.5倍
”这类暴富个案刺激下，个人投资者蜂拥入场 。与此同时 ，高收益背后暗藏监管套利、合规争议 、法律风险
，以及真假对赌难以分辨的复杂生态，甚至有部分主体借助境外个股场外期权实施内幕交易等证券违法犯罪行为
。 　　原油基金风险等级普遍调至最高档 多家银行收紧代销门槛   　　受地缘政治扰动与国际油价高位宽幅震荡影响 ，近期多家商业银行集中上调代销原油类公募基金的风险等级。多数产品由此前的中高风险（R4）上调至银行风控体系中的最高风险等级（R5） 。建设银行
、招商银行等国有大行与股份制银行已相继完成调整
。截至目前
，银行代销的直接跟踪国际油价的QDII-LOF商品基金，包括南方原油LOF、嘉实原油LOF 、易方达原油LOF等产品 ，已统一划归最高风险级别
，仅具备C5风险承受资质的投资者方可正常申购。 　　【话题公司】 　　股价狂飙279%背后业绩连亏！ST京蓝自揭高端材料“内情”，澄清英伟达入股传闻   　　5月26日晚间 ，ST京蓝接连发布包括年度报告更正
、异动核查及深交所关注函回复等多份重磅公告
，将一场长达数月的资本狂欢拉回冷酷的现实 。 　　记者注意到，今年1月23日至5月26日 ，ST京蓝股价在短短数月内累计大涨279.76%
。然而，股价“狂飙 ”背后并非业绩的突飞猛进
，而是主营业务连年大额亏损。在铟价大幅上行背景下，ST京蓝却陷入了“越卖越亏
”怪圈 ，去年其资源回收及综合利用业务毛利率骤降至负值 。今年一季度
，公司的亏损也还在扩大。 　　小米汽车又亏了，雷军慌不慌   　　一年前 ，小米汽车刚交出首个完整季度财报
，资本市场为之沸腾
。彼时，SU7系列月销逼近4万辆 ，把新势力最快交付的纪录挂在身上。雷军在微博上写“感谢大家厚爱”
，一切都在朝一个标准的互联网造车神话狂奔 。 　　一年后的5月26日，小米2026年Q1财报如期而至
。智能电动汽车及AI等创新业务收入199亿元 ，同比增长6.9%
，当季交付80，856辆 ，同比增长6.6%。乍一看，数字还行 。营收逆势微涨
，交付保持稳健，放在集团总营收同比下滑10.9%、经调整净利润暴跌43.1%的背景下 ，汽车几乎是小米集团唯一撑住场的板块
。但是
，流量始终在线的小米汽车却也在经历连续两个季度盈利后，再度由盈转亏。 　　AI 、火箭、电动车一次打包？SpaceX上市前夕 合并特斯拉传闻再起   　　随着埃隆·马斯克准备带领第二家市值万亿美元的公司上市——此举很可能使他执掌美国十大最具价值企业中的两家——有关马斯克的终极目标是将这两个实体合二为一的讨论正在升温 。 　　SpaceX预计将在两周多后开始在纳斯达克交易
。今年早些时候 ，在与马斯克的人工智能公司xAI合并后
，SpaceX在私募市场的估值已达到1.25万亿美元。特斯拉目前的市值约为1.6万亿美元 。 　　【行业热点】 　　突发，002760 ，终止重大资产重组！脑机接口商业化进程加速
，5股获机构密集评级    　　中信建投：持续推荐半导体设备，人形机器人是物理AI最好载体 　　智能终端变局：AI重构硬件价值 各方竞逐下一代交互入口 　　华为“韬定律 ” ，全网刷屏！新机遇来了→ 　　29股股息率超4% 价值板块安全边际增厚 　　AI眼镜新品频发 产业链追“光”逐“芯
” 　　【市场策略】 　　在板块和主题配置上
，外资机构集体看好人工智能生态
、能源安全和先进制造等机会
。 　　摩根大通重点关注三条主线，人工智能生态、能源安全和机器人。张晓宁援引IDC预测数据表示 ，全球AI产业2024年至2029年复合增速将超过30%，中国市场也接近30%
，AI产业链有望全面受益 。在能源安全领域，国内新能源占能源来源比例已超过10% ，政策中期目标为30% 、远期目标为50%
，中长期成长空间充足。机器人板块方面，人形机器人受益于部分新锐公司上市计划带来的阶段性催化 ，工业机器人则有望受益于年底可能重启的资本支出上行周期
。 　　摩根士丹利看好上游资源方向
，包括能源
、原材料以及工业板块。王滢认为该板块受AI超级周期冲击相对较小，在能源效率重新成为优先事项的背景下 ，其全球市场份额持续提升 。同时
，摩根士丹利亦看好半导体板块，并对金融板块及高股息策略维持适度配置
。 　　在AI应用层面 ，瑞银中国互联网分析师熊玮认为
，2026年可能成为AI智能体（AI Agent）大规模普及的关键转折点。 　　熊玮援引第三方平台数据称，目前全球词元（token）消耗量同比增长约10倍 ，显示用户对模型算力需求的爆发式增长 。在供不应求的格局下，模型厂商之间价格战的风险相对较小
，各家实际动作显示词元定价整体呈上行趋势
。瑞银的企业AI采用率调查显示，约78%的受访企业已进入AI项目实施落地阶段 ，生成式AI相关开支占2025年整体IT预算的12%左右
，未来增速预计将明显快于整体IT预算的增长。 　　【今日新股】 　　精细化工领域小巨人今日申购，另有2只新股上市 　　【公告速递】 　　【停牌】 　　300561 *ST汇科 　　【复牌】 　　无 　　【品大事】 　　2连板华塑控股：子公司宏创智能所产设备用于微型钻头的生产加工非PCB生产业务 　　华塑控股公告称 ，公司股票连续3个交易日（5月22日、25日 、26日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%
，属于股票交易异常波动 。公司关注到有部分个人用户在网络平台上发表公司涉“PCB概念”的言论
。经核实：公司子公司湖北宏创智能装备有限公司（以下简称“宏创智能 ”）主要从事制造五轴联动多轴复合数控机床
、精密数控磨床的生产及销售业务。2026年，宏创智能投产全自动微钻粗精磨一体机 ，该设备用于微型钻头的生产加工
，并非从事PCB生产业务 。宏创智能的业务还未形成规模，占公司营业收入的比例较低 ，对公司业绩没有产生重大影响
。网络流传的情况缺乏事实依据。请投资者注意风险 。 　　3连板双星新材：MLCC产品的营业收入占公司整体营业收入比例未达1% 　　双星新材公告称
，公司股票连续两个交易日（5月25日、26日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。目前公司MLCC产品的营业收入占公司整体营业收入比例未达1% ，公司MLCC离型膜主要应用于消费电子和汽车电子用领域，暂未应用于AI算力服务器
。该业务短期内对公司业绩影响较小
，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策 ，审慎投资。 　　天赐材料：拟开展年产16万吨高压实磷酸铁锂项目前期工作预计总投资不超过21亿元 　　天赐材料公告称
，公司子公司台州天赐拟开展年产16万吨高压实磷酸铁锂项目前期工作，预计总投资不超过21亿元 。项目位于浙江台州 ，旨在加强锂离子电池材料战略布局
，形成磷酸铁与磷酸铁锂正极材料的综合竞争优势
。 　　欧科亿：股东询价转让定价为96.45元/股较今日收盘价折价31.1% 　　欧科亿公告称，根据2026年5月26日询价申购情况 ，初步确定的本次询价转让价格为96.45元/股。参与报价的机构投资者共65家
，有效认购倍数为2.36倍，拟受让股份总数为8732993股 。小财注：欧科亿今日收盘价为139.88元/股 ，本次询价转让定价较之折价31.1%
。 　　*ST闻泰：董事会提议向下修正“闻泰转债
”转股价格 　　*ST闻泰公告称
，公司第十二届董事会第三十次会议审议通过《关于向下修正“闻泰转债”转股价格的议案》，为支持公司长期稳健发展 ，优化资本结构，充分维护投资者权益
，董事会提议向下修正“闻泰转债 ”转股价格，并提交股东会审议。修正后的转股价格应不低于股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价 。该议案尚需股东会审议
。 　　【做回购】 　　泰格医药：取得招商银行股票回购贷款承诺函 　　泰格医药公告称 ，近日
，公司收到招商银行杭州市分行出具的《贷款承诺函》，借款金额不超过9亿元 ，借款专项用于回购公司股票
，借款期限不超过36个月。 　　【增减持】 　　芯联集成：股东日芯锐 、硅芯锐拟合计减持不超2726.58万股 　　芯联集成公告称，股东日芯锐
、硅芯锐因归还到期借款需要 ，拟通过集中竞价交易方式合计减持不超过2726.58万股
，即不超过公司总股本的0.3253% 。减持期间为2026年6月17日至2026年9月16日
。 　　先锋精科：股东优立佳合伙拟减持不超3%股份 　　先锋精科公告称，持股5%以上股东靖江优立佳企业管理合伙企业（有限合伙）因自身资金需求 ，拟通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份合计不超过607.14万股
，即不超过公司总股本的3%。减持期间为2026年6月17日至2026年9月16日 。 　　超达装备：股东青岛海青拟减持不超1%股份 　　超达装备公告称，持股5.74%的股东青岛海青汇创创新科技服务合伙企业（有限合伙）计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内 ，通过集中竞价方式减持公司股份不超过819，500股（占公司剔除回购专用账户中股份后的总股本比例1.00%）
，减持原因为自身资金安排。 　　木林森：控股股东及实控人计划增持1亿元至1.5亿元股份 　　木林森公告称，公司控股股东及实际控制人孙清焕计划自公告披露之日起6个月内 ，通过集中竞价方式增持公司股份
，增持金额不低于1亿元且不超过1.5亿元
。本次增持基于对公司未来发展前景的信心及长期投资价值的认可，资金来源为自有资金 ，不设固定增持价格
，将根据市场情况择机实施。 　　【签大单】 　　金固股份：收到阿凡达低碳车轮项目定点通知 　　金固股份公告称，公司近日再次收到头部知名新能源汽车主机厂的定点通知书 ，将作为零部件供应商为其乘用车开发阿凡达低碳车轮产品 。公司已累计获得该客户十几款乘用车项目定点
，上述项目预计今年量产，将对公司本年度收入及利润水平产生影响
。 往期回顾

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　来源：期货日报 　　截至26日收盘 ，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.71美元/桶
，收于93.89美元/桶，跌幅为2.81%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.44美元/桶 ，收于99.58美元/桶，涨幅为3.58%。 　　一涨一跌
，差距不小，这种情况反常吗？什么原因？欢迎留言说出你的看法 。 　　一起来看重要资讯
。 　　以军空袭黎巴嫩致71人伤亡 ，黎重要水坝附近被炸 　　据新华社援引黎巴嫩卫生部和国家通讯社26日消息
，以色列当天对黎南部和东部多地发动空袭，造成至少31人死亡、40人受伤。位于黎东部贝卡谷地的盖劳恩水坝附近遭到三次空袭 。 　　黎巴嫩真主党当天说 ，向黎以边境一带以军车辆和部队集结地发射无人机和火箭弹
，以反击以军推进地面行动
。 　　以色列媒体当天早些时候报道，为应对黎巴嫩真主党的无人机威胁 ，以军已开始越过4月17日停火协议划定的所谓“黄线
”
，向黎境内纵深区域展开地面行动。以色列总理内塔尼亚胡当晚称，以军正占领一些“战略要地” 。 　　以军空袭加沙致8人死亡 ，哈马斯指责以方破坏停火 　　据新华社消息
，以色列国防军26日对加沙地带中部和南部发动空袭，已造成至少8名巴勒斯坦人死亡 、多人受伤
。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）指责以方破坏停火
、持续升级军事行动。 　　哈马斯发表声明说 ，以方行为再次表明其蓄意破坏停火协议调解国的努力，“不断升级杀戮、饥饿和围困行动 ” 。 　　美伊谈判关键之际
，特朗普与内塔尼亚胡通话 　　据央视报道，当地时间5月26日 ，美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡通电话。 　　一名知情人士表示
，在地区局势紧张及美伊外交谈判进入关键阶段之际，双方就相关局势进行了沟通
。 　　美中央司令部否认恢复霍尔木兹海峡护航行动 　　据央视消息 ，当地时间26日
，美军中央司令部在社交媒体发文称，最近有消息称 ，美国海军已重新开始协助船只通过霍尔木兹海峡。这一消息不实 。事实是
，“自由计划
”行动尚未恢复，美国部队目前并未护送商业船只通过霍尔木兹海峡
。 　　当天早些时候 ，美国《华尔街日报》援引美军官的话报道称
，美国海军“已重新开始协助船只”通过霍尔木兹海峡。 　　粮农组织：霍尔木兹海峡航运问题或引发全球粮食安全危机 　　据央视消息，当地时间5月26日 ，联合国粮农组织总干事屈冬玉在罗马出席活动时警告称，霍尔木兹海峡航运问题正对全球农业粮食体系造成系统性冲击
，若不及时采取行动，未来数年世界或面临严重粮食安全危机 。 　　当天 ，粮农组织在声明中表示
，霍尔木兹海峡航运严重受阻，已影响石油 、液化天然气及化肥等运输 ，推高了农业投入品成本；同时
，由于种子生产依赖化肥，种子价格也面临上涨压力
。能源价格攀升 ，导致全球各地区农业粮食体系的运营成本全面增加。粮农组织已迅速做出响应
，通过调动技术支持、强化监测预警体系，并拓展协调网络 ，积极应对当前挑战 。 　　欧盟理事会延长对俄罗斯相关个人和实体制裁 　　据央视消息
，当地时间26日，欧盟理事会决定将针对俄罗斯相关个人和实体的限制性措施延长一年 ，至2027年5月28日
。 　　据悉，欧盟的限制性措施目前适用于俄罗斯被制裁的72名个人和一个实体。被列入欧盟制裁名单的个人和实体在欧境内资产被冻结 。欧盟公民和公司被禁止向被限制人员提供资金
。此外
，这些受制裁的个人还受到欧盟旅行禁令的限制，不得进入或过境欧盟国家领土。 　　业内人士：A股市场短期震荡蓄势 ，长期向上 　　5月26日
，A股市场呈现探底回升走势，四大股指收盘涨跌互现 。具体来看 ，沪深300股指期货（IF）连续合约收涨0.89%
，上证50股指期货（IH）连续合约涨0.43%，而中证500股指期货（IC）连续合约微跌0.19% ，中证1000股指期货（IM）连续合约下跌0.89%。全市场4077只个股下跌
、1325只个股上涨
，成交额3.26万亿元，较上一个交易日放量380亿元
。 　　“本轮震荡的本质是高位科技抱团瓦解与获利盘集中兑现的共振。 ”华源期货副总经理孙伏鲲对期货日报记者表示 ，盘面上
，分时图黄白线剪刀差扩大，中小盘品种承压更为突出 。前期科技线累积的获利盘集中回吐 ，半导体板块遭逾200亿元主力资金抛售，拖累大盘表现
，市场整体情绪偏谨慎；贵金属、大金融等板块逆势获资金流入，结构性行情特征延续
。一旦风吹草动 ，短线资金与杠杆资金便集中兑现
，引发板块内部的 “大洗牌
”。 　　在创元期货股指期货研究员刘钇含看来，造成A股市场回调的原因主要分为外部因素和内部因素 。 　　外部因素来看 ，外围流动性边际收缩预期上升
。美国4月通胀数据大幅抬升
，同时5月全球制造业PMI 、房地产等数据显示美国经济通胀压力加大，增加了美联储后期不降息甚至加息的可能。上周美联储公布的4月会议纪要释放了“鹰”派信号 ，多数官员认为
，若美国通胀持续高于2%，则需收紧货币政策 。目前市场对美联储降息的预期已完全消退 ，并开始定价加息
。在流动性预期收紧
、10年期美债收益率居高不下的背景下
，全球风险资产估值均受到压制。 　　内部因素来看，国内A股科技板块在产业景气度向上和政策支持的预期下一路上涨 ，微观交易结构拥挤，叠加5月中旬利多已经兑现（如英伟达财报超预期）
，市场资金有止盈需求，从而引发市场调整 。 　　孙伏鲲补充道 ，国际上
，近期美联储降息预期延后，美债收益率持续攀升 ，对全球高估值成长股的定价形成压制
。此外
，地缘局势的反复博弈和近期美股科技板块的震荡调整，进一步加剧了国内投资者的避险情绪。在国内 ，央行近期通过加码短期投放并加量续作MLF
，维持了资金面的整体充裕 。然而，巨大的成交量背后是多空双方的激烈博弈。资金正在从高位题材向低位防御与补涨方向迁徙 ，呈现出明显的“高低切换 ”特征
。 　　孙伏鲲表示
，本轮市场的震荡回调，属于上涨行情中的正常技术性整固 ，并非系统性“熊市”的开始。技术面上，上证指数短期或将继续在4150点附近震荡蓄势
，以消化上方的沉重抛压 。当前A股的企业盈利、流动性及风险偏好三大要素并未出现根本性逆转，科技成长仍是市场最具辨识度的主线
。“后续行情将更加考验景气度验证与产业催化 ，资金将不再无差别炒作
，而是聚焦真正具备盈利兑现能力的硬科技核心资产。
” 孙伏鲲说 。 　　刘钇含认为，短期市场预期呈现震荡基调来消化5月中旬以来的下跌 ，长期会继续选择向上方向
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