如何选择一个好公司

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比如，笔者专注消费、资源能源、生物医药行业，选择投资标的就这样操作：消费类公司生产的都是日常用品，吃喝玩乐，最好理解；资源能源类公司也是如此，只选黄金、天然气、焦煤等简单的产品；生物医药类公司的产品则专业一些，宜选择带有一定消费特性的中药保健品公司，如东阿阿胶（000423基金吧,行情,资讯,重仓股）、汤臣倍健（300146股吧,行情,资讯,主力买卖）、云南白药（000538股吧,行情,资讯,主力买卖），因为其产品亦是随处可见的。

当然，在能力圈内选了产品简单易懂的公司，并不代表这些都是好公司。一个公司的发展要经历婴幼儿期、青年期、中年期和老年期，好公司的基本特征就是处在青年期和中年期。因为婴幼儿期的公司风险很大，有夭折的可能，选择难度更大。老年期的公司正走向衰落，只有处在青年期和中年期的公司风险较小，确定性更高，成长性更突出。所以，好公司的基本特征一是稀缺性、二是持续成长性，稀缺性可以是产品、品牌和资源稀缺，而持续成长性一是具有成长空间，二是成长是可以确定，且在一个可预见的未来具有持续成长的动力。

把国内上市公司十年的涨幅拿来分析，满足以上两个最核心特征的好公司很多，片仔癀（600436股吧,行情,资讯,主力买卖）、东阿阿胶、大部分白酒公司、伊利股份（600887股吧,行情,资讯,主力买卖）、格力电器（000651股吧,行情,资讯,主力买卖）、宇通客车、上海家化（600315股吧,行情,资讯,主力买卖）等。它们长期走牛，一定是因其扎实的基本面和成长性，不可能单纯依赖一个题材和概念长期走牛。这就涉及选择一个好公司的另一个问题其技术走势和基本面因素是背离还是吻合。一个好公司，从长期看它的技术走势一定是优美的，处在上升趋势。而短期波动恰是市场迷惑人眼的关键所在，是“清洗”不坚定投资者的时候。所以，一个好公司的基本面和中长期趋势一定吻合，可以短期背离、但不可能长期背离。短期背离我们可以忍受，但如果长期背离，就应冷静反思自己的选择是否存在问题。

另有一些公司，以前是好公司，但随着时间也可能改变。这个改变，可能是社会和技术的发展在淘汰它，亦有可能是它的发展遇到瓶颈，已经过了青年期和中年期，比如可口可乐，巴菲特几十年前投资它会很好，但现在再去买，只是一笔中规中矩的投资而已，它的发展高峰已经过去，而这个改变是不以人的意志为转移的。所以，选择好公司，不要去选那些如日中天的公司，它们也许将走下坡路；还有一些公司，能否突破发展瓶颈，有待时间的观察，比如贵州茅台（600519股吧,行情,资讯,主力买卖），这个瓶颈不是它一个公司的，而是整个行业的。因此，选择一个好公司，还要动态的去观察和思考，关注其基本面和所属行业的拐点变化。